Colapsul Silicon Valley Bank, după retragerile din depozite care au forţat creditorul regional american să vândă în pierdere obligaţiuni de trezorerie a dus la concentrarea atenţie investitorilor pe potenţialele pierderi cu care se pot confrunta băncile care deţin bonduri guvernamentale.
“În urma problemelor de la câteva bănci regionale americane şi a preluării Credit Suisse de către UBS, investitorii caută să găsească legăturile slabe din sistem. Discuţiile celor mai mulţi investitori au în vedere riscul dispariţiei depozitelor şi cum poate fi stopată o astfel de evoluţie”, se arată în analiza Jefferies.
Majorările dobânzilor au diminuat preţul stabilit pe piaţă al bondurilor guvernamentale, dar băncile nu trebuie să reflecte aceste evoluţii pentru obligaţiunile suverane deţinute pe care intenţionează să le păstreze până la scadenţă (HTM). Astfel ele evită o lovitură la adresa rezervelor lor de capital.
Dar investitorii sunt îngrijoraţi în legătură cu riscul ca băncile să fie la un moment dat forţate să vândă titlurile deţinute până la scadenţă.
Conform calculelor Jefferies, media băncilor europene ar putea pierde, în teorie, 38% din depozite înainte de a se confrunta cu riscuri semnificative la adresa capitalului, din cauza pierderilor cauzate de titlurile deţinute până la scadenţă sau vânzarea altor active nelichide, scrie Agerpres.